삼프로TV의 스팩합병방식 상장은 무엇인가?
;한동안 삼프로TV의 상장에 대한 소문이 주식투자를 하는 사람들 사이에서 뜨거운 이슈였는데요. 얼마 전 삼프로TV에 이와 관련된 영상이 올라왔습니다. 삼프로TV가 스팩합병방식 상장 예심을 신청하였다는 소식을 정식으로 시청자들에게 알린 것입니다. 이에 대해 환영하는 목소리도 있지만 우려를 나타내는 분들도 꽤 많이 있는 것 같습니다. 그렇다면 이번에 삼프로tv가 상장하기 위한 사용하는 스팩합병방식 상장이란 무엇이고 일반적인 IPO 상장 방식이 아닌 스팩합병방식으로 상장하는 것의 이점은 무엇인지 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
그렇다면 가장 먼저 스팩합병방식 상장이란 무엇일까요? 스팩합병방식 상장은 일반적인 IPO(초기 공모) 프로세스를 거치지 않고 "SPAC 합병"이라고 하는 SPAC(특수 목적 인수 회사) 합병을 통해 상장하는 대안 경로입니다. SPAC는 기존 민간 기업을 인수하거나 합병하여 상장하기 위해 IPO를 통해 자본 조달을 목적으로만 설립되었기 때문에 "백지 수표 회사"라고도 합니다.
SPAC 합병은 다양한 이점을 제공하지만, 기업은 합병 조건을 신중하게 평가하고 SPAC과 후원사에 대한 철저한 실사를 실시하며 기존 주주의 희석 가능성을 고려하는 것이 중요합니다. 각 기업의 상황은 독특하며, SPAC 합병을 통해 상장을 결정하는 것은 구체적인 상황과 장기적인 목표를 면밀히 검토한 후에 이루어져야 합니다.
스팩합병방식 상장 절차
1. 형성 및 IPO: 경험이 풍부한 투자자, 벤처 투자가 또는 업계 전문가를 포함하는 스폰서 그룹이 SPAC을 설립합니다. 스폰서들은 SPAC에 그들의 자본을 기부하고, 그 회사는 대중들로부터 추가적인 자금을 모으기 위해 IPO를 거칩니다. IPO 수익금은 신탁 계정에 저장되며 SPAC가 합병 대상 회사를 식별할 때까지 액세스할 수 없습니다.
2. 대상 기업 검색: SPAC가 증권 거래소에 상장된 후, 합병하거나 인수할 적절한 민간 기업을 찾는 특정 기간(일반적으로 2년)이 있습니다. 후원사를 중심으로 한 SPAC의 경영진은 성장 가능성과 설득력 있는 비즈니스 모델을 갖춘 대상 기업을 발굴하기 위해 광범위한 조사와 실사를 수행합니다.
3. 합병 협상: 대상 기업이 확인되면 합병 조건과 평가를 최종적으로 결정하기 위한 협상이 시작됩니다. 개인 회사가 합병에 대한 자격을 갖추려면 특정 규제 요건을 충족해야 합니다.
4. 주주 승인: 민간 회사와의 합병 제안은 SPAC의 주주들의 승인을 받아야 합니다. 주주들은 합병에 대한 투표를 하고 일반적으로 과반수 또는 3분의 2의 투표로 승인해야 합니다.
5. 합병 종료: 주주 승인을 받으면 SPAC의 민간 회사와의 합병이 실행됩니다. 민간기업은 상장기업인 SPAC의 완전한 자회사가 되고, 민간기업의 주주는 결합기업의 주식을 받습니다.
6. 합병 회사의 공개 거래: 합병이 완료됨에 따라, 민간 회사는 이제 주식을 상장하고 증권 거래소에서 SPAC의 티커 기호로 거래하는 상장 기업이 되었습니다.
SPAC 합병을 통해 상장하는 이점
1. 더 빠른 프로세스: SPAC 합병을 통해 상장하는 것은 일반적으로 기존의 기업공개(IPO) 프로세스보다 빠릅니다. SPAC는 이미 공개적으로 거래되는 기업이기 때문에 광범위한 규제 신고와 로드쇼가 수반되는 IPO를 처음부터 수행하는 것보다 더 신속하게 합병을 완료할 수 있습니다.
2. 수익의 확실성: 전통적인 IPO에서는 투자자의 수요와 시장 상황에 따라 최종 공모가가 결정되기 때문에 자금 조달 규모에 대한 불확실성이 발생할 수 있습니다. 반대로 민간기업이 SPAC와 합병할 경우, 그 기업이 받게 될 자본금은 SPAC의 공모를 통해 이미 확정되어 있습니다.
3. 경험 있는 관리에 대한 접근: SPAC는 대개 경험 있는 투자자, 벤처 투자가 또는 업계 전문가가 후원하고 관리합니다. 민간 기업은 SPAC와 합병함으로써 이러한 숙련된 전문가의 전문 지식과 지침을 이용할 수 있으며, 이는 회사의 성장과 전략적 방향에 도움이 될 수 있습니다.
4. 실행 위험 감소: SPAC 합병은 일반적으로 사전 구매 계약으로 구성됩니다. 이는 SPAC의 IPO로 조달된 자금이 합병이 완료될 때까지 신탁 계좌에 보관된다는 것을 의미합니다. 만약 합병이 정해진 기간 내에 일어나지 않는다면, 주주들은 그들의 주식을 신탁 계좌의 비례적인 부분으로 상환할 수 있으며, 이는 어느 정도의 하향 보호를 제공합니다.
5. 거래 구조의 유연성: SPAC 합병은 기존 IPO에 비해 거래 구조의 유연성을 더 많이 제공합니다. 민간 기업과 SPAC 간의 협상은 수익 창출 조항, 조건부 고려 사항 또는 양측의 요구를 수용하기 위한 다른 고유한 용어를 포함하는 등 혁신적인 합의로 이어질 수 있습니다.
6. 브랜드 인지도 및 홍보: SPAC 합병을 통해 상장하는 것은 상당한 미디어 관심과 홍보를 유발할 수 있으며, 이는 회사의 인지도를 높이고 브랜드 인지도를 높이는 데 도움이 될 수 있습니다. 이러한 노출이 증가하면 더 많은 투자자와 잠재 고객을 유치할 수 있습니다.
그러나 SPAC 합병에는 기존 주주의 희석 가능성과 지정된 기간 내에 적합한 대상 회사를 찾아야 하는 필요성을 포함하여 자체적인 위험과 고려 사항이 있습니다. 주요 재무 결정과 마찬가지로 SPAC 합병을 통해 상장을 고려 중인 기업은 진행하기 전에 신중하게 장단점을 평가하고 전문가의 조언을 구해야 합니다.