경제적으로 서로 연결되어 있는 오늘날의 세계에서 한 국가에 의한 경제적 결정은 다른 국가에 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다. 심지어 세계에서 가장 큰 경제 대국인 미국은 이러한 역동성에 주요한 요인이 됩니다. 미국 자국 경제뿐만 아니라 전 세계에 파급을 일으키는 중요한 경제적 요인 중 하나는 FOMC 회의를 통해 일 년에 8번 결정되는 미국 금리입니다. 이 블로그 포스트에서 우리는 미국 금리가 다른 국가에 미치는 영향과 이 현상이 국제 무역, 투자 및 금융 안정에 어떤 영향을 미치는지 살펴보겠습니다.
미국 금리가 국제무역에 미치는 영향
미국의 금리는 세계 무역 지형에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 가장 표면적으로는 연방준비제도(미국의 중앙은행제도)가 인상한 금리로 인해 미국 내 기업과 소비자들이 돈을 빌리는 데 더 큰 비용이 소요되며, 이는 곧 결국 지출과 투자의 감소로 이어집니다. 결과적으로 경제 성장을 둔화시키는 결과를 가져옵니다. 미국은 주요 소비국으로 경제가 둔화되면 다른 나라로부터의 수입 수요가 감소하여 전 세계 수출 중심의 경제에 영향을 미치게 됩니다. 게다가, 세계의 주요 준비 통화인 미 달러화는 금리가 상승할 때 많은 이들의 관심을 받습니다. 미국의 금리가 상승할 때 안전자산인 달러를 갖고자 하는 이들이 늘어나게 됩니다. 미 달러화가 강세를 보이면 미국 소비자들은 수입품을 더 싸게 사올 수 있지만 미국에 상품과 서비스를 판매하는 것에 크게 의존하고 있는 국가에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 이러한 무역 불균형은 국가 간 긴장을 유발하여 무역 분쟁과 보호 무역주의 조치를 촉발할 수 있으며, 이는 세계 경제과 국방의 안정에 지대한 영향을 미칩니다.
1) 캐나다: 미국의 바로 북쪽에 위치한 캐나다는 미국과 오랜 시간동안 긴밀한 경제적 관계를 맺어 오고 있습니다. 캐나다는 미국을 주요 무역 상대국으로서 삼는 거대한 수출 시장에 크게 의존하고 있습니다. 캐나다는 미국의 에너지 수요를 충족시키기 위해 석유와 천연가스를 포함한 상당한 양의 에너지 제품을 수출합니다.
2) 멕시코: 캐나다와 마찬가지로 미국과 오랜 국경을 공유하고 있는 멕시코는 전략적으로 근접성을 활용하여 견고한 무역 파트너십을 구축했습니다. 미국은 수년간 무역 규모가 급증하는 멕시코의 최대 수출 대상국입니다. 멕시코의 대미 수출에는 자동차, 전자제품, 농산물 및 공산품이 포함됩니다. 자동차와 같은 산업은 이러한 무역 동맹으로 인해 상당한 성장을 이루었고, 멕시코의 경제 발전과 일자리 기회를 촉진했습니다.
3) 한국: 한국의 자동차 산업은 미국 수출에 크게 의존하고 있는 상황입니다. 한국 자동차 회사들은 미국 소비자들에게 신뢰할 수 있는 자동차로 많은 인기를 얻고 있습니다. 또한, 한국의 전자와 반도체 산업은 세계 혁신의 선두에 있습니다. 스마트폰, 텔레비전, 그리고 컴퓨터 칩과 같은 제품들은 미국에 대한 한국의 주요 수출품입니다. 삼성과 LG와 같은 한국의 거대 기술 기업들은 미국에서 누구나 아는 이름이고, 그들의 최첨단 제품들은 강력한 수요를 누리며 한국의 수출 경쟁력에 기여하고 있습니다. 한국의 미국 수출의존도는 한국의 경제성장과 발전을 가져왔으며 계속해서 제품을 혁신할 수 있는 충분한 기회를 제공하고 있습니다. 그러나 단일 시장에 대한 이러한 의존도는 한국을 일정한 위험에 노출시키기도 하며, 미국의 정책, 경제 상황 또는 무역 관계의 변화가 한국의 수출 수익과 전반적인 경제 성과에 많은 영향을 미칠 위험성을 가지고 있습니다.. 이러한 위험을 완화하기 위해서는 무역 파트너십의 다양화와 내수 활성화가 한국의 경제 회복력에 필수적인 전략이 됩니다.
미국 금리가 외국인 투자에 미치는 영향
미국 금리는 국경을 넘는 자본 흐름에 상당한 영향을 미치며, 미국에서 금리가 상승하면 투자자들이 국채, 주식 등 미국 자산에 돈을 예치하는 것이 더 매력적이 되며, 그 결과 미국을 향한 자본 흐름은 증가하는 반면, 다른 국가들은 외국인 투자가 감소할 수 있습니다. 외화의 자본 유출은 한 나라에 다양한 어려움을 가져올 수 있습니다. 예를 들어, 신흥 시장은 개발 프로젝트의 자금 조달 및 미 달러화 표시 부채 상환에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 시나리오는 해당 국가의 통화 가치 하락 및 금융 불안을 초래할 수 있습니다. 미국의 금리 인상 기간 동안 갑작스러운 자본 이탈로 인한 여러 신흥 국가들의 경제 위기는 역사상 자주 목격되어 왔습니다.
1) 아시아 금융 위기 (1997-1998): 아시아 금융 위기는 높은 수준의 외채와 투기적인 투자를 포함한 복합적인 요인에 의해 촉발되었습니다. 이는 미국 금리의 급격한 상승은 주요한 요인이었습니다. 미국 금리가 상승하면서, 투자자들은 달러로 자신들의 투자처를 옮기기 위해 아시아 경제에서 자본을 회수하였고 결과적으로는 아시아 국가들의 통화 가치를 평가절하하게 되었으며 이는 태국, 인도네시아, 한국, 그리고 말레이시아와 같은 나라들의 급작스러운 경기 침체로 이어졌습니다.
2) 테이퍼 탄트럼 (2013): 2013년, 미국 금리의 급등을 이끌며, 연방 준비 기관은 채권 매입 프로그램을 줄일 것을 암시했습니다. "테이퍼 탄트럼"으로 알려진 이 사건은 신흥 시장에 광범위한 영향을 미쳤습니다. 인도, 인도네시아, 남아프리카 공화국과 같은 나라들은 상당한 자본 유출, 통화 가치 하락, 그리고 이로 인한 차입 비용의 증가를 경험했습니다.
미국 금리가 금융 안정에 미치는 영향
미국 금리의 변화는 글로벌 금융 안정을 뒤흔들 수 있는 중요한 요인으로 여기어지고 있습니다. 미국 금리의 인상과 인하는 미국 내에서의 경제에만 영향을 끼치지 않는 다는 것을 알고 있기 때문입니다. 앞서 언급한 바와 같이 미국 금리 상승은 미국에 더 많은 투자를 유치하여 미국 자산에 대한 수요를 증가시키고 있으며, 이러한 수요는 주식, 부동산 등 다양한 시장에서 자산 버블을 초래할 수 있습니다. 이러한 버블이 한순간 붕괴될 경우 이러한 자산에 노출된 전 세계 금융기관들이 연쇄적으로 영향을 받아 자국 금용기관의 붕괴로 이어질 수 있다는 것이 역사적으로 여러 번 증명되고 있습니다. 나아가 1년에 8번 연방준비제도이사회가 금리를 조정할 때 미 달러화와 다른 통화 간의 금리 차이에 영향을 미치게 되며, 높은 수익률을 추구하는 투자자들이 자금을 미국으로 이동시켜 예상치 못한 변동성을 유발하고 다른 통화의 평가절하를 초래할 수 있습니다. 이러한 변동성은 이미 다른 요인들로 인해 경제적 어려움에 직면한 다른 국가들의 금융시장을 더욱 불안정하게 만들어 국내 및 글로벌 금융시스템 모두에 지대한 위험을 초래할 수 있습니다.
이를 극복하기 위해 미국이 아닌 다른 나라의 중앙 은행들은 금리 조정의 시기에 국내 경제 상황만을 생각하는 것이 아니라 동시에 미국 금리를 고려하며 현 경제 상황에서 자신들이 내릴 수 있는 가장 최선의 금리 환경을 만들기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다.